Wall Street Moskova'daki Çıkışlar İçin Çabalıyor

 

Wall Street Moskova'daki Çıkışlar İçin Çabalıyor - ve Milyarlar Tehlikede

Raiffeisen Bank, Societe Generale ve Citigroup da dahil olmak üzere bir düzine borç verenin Rusya'ya yaklaşık 100 milyar dolarlık ortak riski var.

On yıllardır, küresel finans firmaları Rus firmalarına, milyarderlere ve hükümete hevesle hizmet etti. Sonra tanklar Ukrayna'ya girmeye başladı.

Rusya'da binlerce çalışanı ve milyarlarca dolarlık varlığı bulunan Citigroup Inc. , ülkedeki işlerinin çoğunu keseceğini söyledi. Goldman Sachs Group Inc. , JPMorgan Chase & Co. ve Deutsche Bank AG de çıkışa doğru ilerliyor ve bazı finansörler Dubai gibi diğer merkezlere taşınıyor. Avukatlar ve diğer profesyoneller tarafından takip ediliyorlar. 

Büyük bir sanayileşmiş ekonominin canlı hafızasında belki de en sert ve en hızlı dışlanmadır. Geçtiğimiz birkaç hafta, ABD, İngiltere ve Avrupa Birliği de dahil olmak üzere yargı bölgeleri tarafından sürekli olarak güncellenen yaptırımları anlamak ve uygulamak için çılgınca bir atılım oldu. 

The Big Take haber bültenine abone olun: Her gün gelen kutunuza gönderilen, okunması gereken bir hikaye.

Sonuç, sadece Moskova'da değil, bir zamanlar kalabalık olan masalar durma noktasına geldi. Tüccarlar, değiştiremeyecekleri Rus hisseleri ve tahvilleri ile mahsur kalırken, onlara bağlı türevler de belirsizlik içinde kaldı. Müşterileri Londra'daki malikanelerindeki temizlikçilere ödeme yapmakta zorlanırken , özel bankacılar artık zehirli Rus milyarderlerine el sallıyor.

Finans sektörü için milyarlarca dolar tehlikede. Bloomberg tarafından derlenen verilere göre, aralarında Raiffeisen Bank International AG, Citigroup ve Deutsche Bank'ın da bulunduğu bir düzine kredi kuruluşunun Rusya'ya yaklaşık 100 milyar dolarlık birleşik riski var. Ancak firmalar, bilançolarının Rus işletmelerine yönelik herhangi bir darbeyi kolayca absorbe edebileceğini vurguladılar. 

Rusya Pozlama

Üç Avrupa bankası, Rusya'da büyük operasyonlara sahip olarak öne çıkıyor

Rusya ile İletişimi Kesmek

Rus birliklerinin Ukrayna'ya girmesinden sonraki saatlerde, Moskova'nın finansörleri, geçen aya kadar sağlıksız görünen işletmelerin fiilen çöküşünü izlediler. İsmini vermek istemeyen bir yerel yatırım yöneticisi, meslektaşları tarafından uyandırıldığını ve o sabah ofise koştuğunu söyledi. Şirketi emeklilik fonları için 6 milyar doları idare ediyordu, ancak şimdi müşterilerinin varlıklarının muhtemelen bunun sadece küçük bir parçası olduğuna ve belki de hiçbir şeye değmediğine inanıyor. 

İsminin açıklanmaması koşuluyla konuşan Moskova merkezli bir grup tüccardan sorumlu bir başka yönetici, yabancı brokerlerin şirketiyle iş yapmayı bırakmasıyla masasındaki faaliyet seviyelerinin dörtte üç oranında düştüğünü söyledi. Diğerlerinin Rusya'dan ayrıldıktan sonra geride bıraktıkları işleri almayı umduğunu söyledi.

Devamını oku: Rusya 150 Milyar Dolarlık Varsayılan Kabusa Doğru Dönüyor 

ABD tarafından yaptırım uygulanan ve İngiliz birimi dondurulan VTB Bank PJSC personeli , durum hakkında bilgisi olan bir kişiye göre, birçok Batılı firmanın aramalarına ve e-postalarına geri dönmesini neredeyse imkansız buluyor. Bu, yatırım bankacılarını karşı taraflarla ticaret yapmakta zorlandı.

Bazı şirketler Rusya'nın en büyük ikinci bankası olan VTB ile temas halinde kaldılar ve özel meseleleri tartışırken kimliklerinin açıklanmamasını rica ederek, büyük ölçüde onların olağanüstü işlemlerini çözmeyi başardılar. Kişi, yaptırımlar açıklandıktan sonra birçok kişinin bağlarını kopardığını ve işlerin çözülmesinin çok daha uzun sürebileceğini söyledi. VTB yorum yapmaktan kaçındı. Rusya Merkez Bankası'nın 24 Mart'ta borsayı bazı yerel hisseler için yeniden açmaya hazırlandığını

ve ülkenin modern tarihindeki en uzun kapanışı sona erdirmeye hazırlandığını açıklaması, hisse senedi pozisyonlarından çıkmak isteyen tüccarlar için bir umut ışığı gördü. Açığa satış yasağı uygulanacağını söyledi. 

Rusya'dan Para ve Ahlak İçin Ayrılmak

Bir zamanlar Rusya'nın en büyük yabancı yatırımcılarından biri olan ve şimdi Başkan Vladimir Putin'in önde gelen eleştirmenlerinden biri olan Bill Browder, yatırım bankalarının Rusya'nın dışa açılmasında ve paranın dünyanın geri kalanına taşınmasında ayrılmaz bir rol oynadığını söyledi.

Browder, "Oligarkların hepsini Batılı yatırımcıların bu şirketlere ve sahiplerine milyarlarca dolar atmasına yetecek kadar meşru gösterdiler" dedi.

Rusya ve küresel bankalar arasındaki karmaşık ilişkiler ağına bir örnek, Ruslar tarafından yaptırıma tabi milyarderler Mikhail Fridman ve Petr Aven'ın da aralarında bulunduğu yatırım şirketi LetterOne Holdings. Bloomberg'in bildirdiğine göre , 2020'nin sonunda bir HSBC Holdings Plc hedge fon fonunda LetterOne 547 milyon dolar ve bir Blackstone Inc. aracında 435 milyon dolar vardı . LetterOne'ın yaklaşık 3 milyar dolarlık parasını yöneten Pamplona Capital Management, fonlarını geri vermeye başladı bile .

Devamını oku: Fridman, Milyarderlere Yaptırım Yaptırmanın Putin'i Etkilemeyeceğini Söylüyor

Bir de kurumsal müşteriler var. JPMorgan, yerel devler VTB ve Sberbank PJSC'nin yanı sıra Citigroup, Societe Generale SA ve UBS Group AG gibi şirketlerle rekabet eden Rus firmaları için borç ihracında büyük bir oyuncu olmuştur.

JPMorgan, Rus işini “aktif olarak çözdüğünü” söyledi ve Sberbank'ın patronu ve eski bir Rus bakanı olan Herman Gref'i yıldızlarla dolu uluslararası konseyinden aldı.

Sekiz yıl önce Kırım'ın ilhakından sonra Ukrayna'nın maliye bakanı olan Natalie Jaresko, “Bankalar Rusya ile iş kesmeli çünkü ticari olarak yapılacak doğru şey bu ama evet, bu aynı zamanda ahlaki bir nokta” dedi.

Putin'in Rejimine Karşı Çizgi Çekmek

Eski Goldman Sachs bankacısı Georgy Egorov, Wall Street'in Rusya ile olan bağlantılarından rahatsız hissediyor. Firmanın 10 Mart'ta ülkeyi terk edeceğini söylemeden önce yayınlanan bir LinkedIn gönderisinde bankayı geri çekmeye çağırdı .

Bankanın açıklamasının ardından Bloomberg'e konuşan Egorov, Goldman'ın çıkışının zor olduğunu, ancak yapılması gerekenin doğru olduğunu söyledi. Şirketin Rusya'daki en büyük anlaşmalarından bazılarında yer alan Egorov, "Tüm parantez yatırım bankalarının Rusya'da önemli operasyonları vardı ve ücret almak için bir devlet kurumuyla çalışmak ya da oligarklar için çalışmak zorundaydınız" dedi. VTB'nin ilk halka arzı. Yıllar önce İngiltere'ye taşındı ve şimdi bankacılık dışında çalışıyor.

“Şahsen benim için çok zor çünkü suç ortağı olduğumu hissediyorum. Ben Rusum ve her şey siyah beyaz: Eğer güçlü bir kurumsal yönetimden yanaysanız, geriye sadece Ukrayna ve Putin rejimine karşı savaşı kınamaktan başka bir şey kalmıyor.”

Rusya'dan Ayrılmak Neden Büyük İşletmeler İçin Bu Kadar Zor?

Zorlu bir süreç olmasına rağmen danışmanlar, avukatlar ve denetçiler de Rusya'dan ayrılıyor. Dört büyük muhasebe firması - Deloitte, KPMG, PwC ve Ernst & Young - yerel ortaklara ait olan Rus ve Belarus üye firmalarıyla bağlarını kesmeleri gerekecek. Bu Rus kuruluşları müşterileriyle çalışmaya devam edebilir, ancak artık firmanın küresel ağına erişimleri yoktur.

Harvard Business School kıdemli öğretim görevlisi Ashish Nanda, ayrılma sürecinin hızlı olmayacağını ve muhtemelen karmaşıklaşacağını söylüyor. Ya şu anda yaptırımlara tabi olan bir Rus müşterisinin Meksika'da yaptırım uygulamayan bir yan kuruluşu varsa? Rus muhasebeciler komşu Kazakistan'daki işi hallederse ne olur?

Yönetim danışmanları ve hukuk firmaları Rus operasyonlarını o kadar kolay bir şekilde boşa çıkaramazlar. McKinsey & Co. ve Bain & Co.'dan Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer ve DLA Piper'a kadar uzanan işletmeler, Rus ortakları ve çalışanları, mevcut müşteri yükümlülükleri ve devletle ilişkileri için destek sağlamalıdır.

Georgetown'daki McDonough School of Business'ta 30 yılını McKinsey'de geçiren bir yönetim profesörü olan Nick Lovegrove, “Üzücü derecede karmaşık bir hesaplama” dedi.

İstilayı takip eden günlerde, McKinsey başlangıçta yalnızca Rus devlet kurumları için çalışmanın durdurulacağını söyledi. Dört gün sonra firma daha da ileri giderek, “devlete ait kuruluşlarla mevcut çalışmayı derhal durduracağını” ve Moskova ofisi açık kalacak olmasına rağmen orada yeni müşteri işi üstlenmeyeceğini söyledi. Bain ve Boston Consulting Group gibi rakipler de benzer tavırlar benimsedi.